大佬的战争！索罗斯抛空但有人却在三倍做多黄金！-杭州太乙投资咨询有限公司

一些大佬夏季疯狂抛售黄金，另一些却在秘密加仓。震荡市场，究竟该持币观望，还是逢低买入？

2016年迄今为止国际金价已累计大涨约27%，但伴随着近期金价涨势的放缓，包括索罗斯(George Soros)、Stanley Druckenmiller的诸多对冲基金大佬都在二季度削减了黄金的看涨押注。

然而，被称作投行奇才的前高盛(Goldman Sachs)合伙人Eric Mindich旗下对冲基金Eton Park Capital Management却将黄金看涨期权的押注翻了三倍。

周一(8月15日)美国证券交易委员会(SEC)监管文件显示，在第二季度金价上涨至两年高点之际，索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC)大砍黄金持仓。

索罗斯的基金在缺席三年后，于今年第一季度重返全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust，接着在第二季度大幅削减持仓。

全球金融巨鳄索罗斯(George Soros)旗下的基金对SPDR Gold Trust持仓由第一季度的105万股、价值1.235亿美元，下降至24万股、3,040万美元。

索罗斯还大幅削减对巴里克黄金的持股，从2016年的1,940万股降至107万股、价值2,290美元。自今年第一季度以来，索罗斯一直投资巴里克黄金。

索罗斯第一季度对黄金的投资看起来尤其有先见之明，金价今年以来已累计上涨26%。金价的上涨给黄金生产商带来更大提振，Barrick的股价今年迄今已飙升逾190%。而索罗斯黄金投资策略的转变可能会令仍看涨黄金的投资者感到担忧。

此外，著名对冲基金经理、在金融危机期间靠做空房地产市场成为亿万富翁的保尔森(John Paulson)也削减了部分黄金股仓位。

保尔森抛售了其大约15%的矿商AngloGold Ashanti股份，这些规模达到2,402,300份。自2009年以来，保尔森一直投资AngloGold Ashanti。根据监管文件，目前保尔森仅持有1280万份AngloGold Ashanti股票。

第二季度，保尔森还抛售了9,810,661份Novagold Resources股票，从2010年第一季度以来他一直投资这一股票。他最新仅持有2570万份Novagold Resources股票，按照第二季度末的价格来说，约合1.573亿美元。

保尔森并未对其SPDR Gold Trust ETF、IAMGOLD Corp (IAG)以及Randgold Resources (GOLD)的仓位进行调整。

杜肯资本(Duquesne Capital)创始人、被业界称为“传奇投资人”的亿万富翁Stanley Druckenmiller已经清空他所有在SPDR Gold Trust ETF (GLD)上的仓位。此前GLD一直是Duquesne Capital最大的资产配置。

Druckenmiller在2015年第三季度以看涨期权的形式买入GLD。他一直对于央行政策的有效性持怀疑态度。

在金融危机过去八年之后，美国利率依然接近零，但在全球其它一些地区，利率甚至是负值。

Druckenmiller在5月索恩投资者大会(Sohn Conference)上暗示应持有黄金，但并未给出任何明确的建议。

在以上这些大佬纷纷减仓之际，被称作投行奇才的前高盛(Goldman Sachs)合伙人Eric Mindich旗下对冲基金Eton Park Capital Management却将黄金看涨期权的押注翻了三倍。

根据周一(8月15日)美国证券交易委员会(SEC)监管文件显示，截止6月底的一个季度，这家位于纽约的对冲基金共持有1600万股SPDR Gold Trust ETF(GLD)看涨期权，价值在20亿美元。此前Eton Park在今年一季度持有600万股GLD看涨期权，价值近7.06亿美元。

看涨期权允许Eton Park未来以约定的价格买入GLD的股份，不过这只是该对冲基金复杂交易策略中的一部分。事实上，根据监管文件的披露，Eton Park二季度将GLD股份从359万股减持至243万股，同时将该ETF的看跌期权从525万股减持至400万股。

目前，彭博显示美联储9月加息概率为18%，与8月1日的加息概率相比变化很小。受加息预期影响较大的两年期美国国债收益率自本月初以来下跌，暗示市场认为美联储加息的可能性增加。这意味着利空黄金。

凯投宏观(Capital Economics)指出，对冲以美元计价的债务成本上升，几乎完全侵蚀了美国债券相对于日本政府债务的收益率优势。

然而在加息概率上涨之际，为何美元最近为何表现疲软？或许不该完全怪美联储。

这一问题不仅限于日本。凯投宏观首席市场经济学家希金斯（John Higgins）表示，“这与欧元投资者寻找国债投资相似。能提供给欧元投资者的对冲收益在同一时期从2.5%以上大幅下跌至零附近，与目前德国10年期国债收益率相比没有高出多少。”

美国国债的海外需求下降也施压于美元，因为如果欧洲及日本投资者购买的债券减少，他们购买的支付这些债券所需的美元也会减少。