过PPP投入的民间资本未计入民间投资、辽宁统计数据挤水分、地方债务置换以及新兴消费的漏统，都导致宏观数据被低估。任泽平指出，2016年信贷社融和投资数据出现严重失真，真实情况是经济L型，这引发了上半年商品和股票市场中周期行业板块一波行情以及债市调整。